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連動債的風險!!

連動債淨值持續下跌,許多號稱保本的商品最後都不保本,釀成新一波連動債風暴。金管會官員表示,若銀行當初沒有告知風險,造成客戶損失,不排除以內稽內控疏失為由,處分銀行。

 
連動債申訴案排山倒海而來,銀行局內部忙得焦頭爛額。統計各銀行網站上公布的資料,賠最多的連動債由淨值百元跌到剩下不到8元,等於100元本金拿出去,現在只剩下7元多,比玩股票還可怕,引爆銀行與客戶間的糾紛。
 
依據金管會統計,去年國內共賣出2,800億元的不保本連動債,以目前跌幅平均約七成來計算,連動債投資人虧損金額可能已高達1,800多億元。
 
銀行發現,淨值跌最多的幾檔連動債,剛好都是去年才發行的,而且「做多也賠、做空也賠。」主管說,「遇上多頭市場正要反轉,全球市場震盪加劇,連動債才會變得這麼慘。」
 
根據最近連動債報價,今年淨值下跌最多的幾檔連動債,多是所謂條件式保本,讓不少投資人誤以為是保本;不過,更多爭議是來自於銀行太晚通知投資人,該檔連動債的淨值跌破下檔保護,原先到期保本已經變成不保本。
 
也有些理專在銷售前雖然獲利與風險都有說明,但淨值下跌的時候就是沒通知到客戶,客戶沒辦法提前決定,是否要認賠出場,而且,愈晚通知客戶賠愈多,一連串因素,才會造成最近這麼多連動債糾紛。
 
最近銀行公會在金管會的催促之下,趕忙制定出新的連動債銷售自律規範。然而,這僅約束未來銀行銷售連動債的行為,對於過去胡亂銷售造成客戶的損失,卻無濟於事。
金管會官員表示,如果銀行確實告知客戶風險,客戶必須要風險自負。但若銀行對客戶的風險評估流於形式,且沒有確實告知風險,造成客戶的損失,不排除以內稽內控疏失為由處分銀行。
 
此外,金管會也在研究,連動債的投資人可否適用投資人保護法的團體訴訟,也將配合增修法令,以保護結構型商品的消費者。去年與前年是連動債的黃金時期,許多投資人買了連動債,遇上景氣好,原先預期要投資三年、五年,沒想到才半年、一年就抱著兩位數的獲利提前出場。一位主管就形容,「許多投資人其實搞不懂為什麼提前出場,但是反正是賺錢就好,笑嘻嘻地抱走獲利,再問還有什麼可以買。」
 
光是前幾大銀行財富管理的連動債爭議,今年以來至少上萬件。景氣好時,什麼商品都賺、什麼商品都賣,就有理專因為太好銷售,跟投資人說,「之前誰誰誰半年賺了多少,假如未來澳元利率再往上升,還有機會再多賺一點」,銷售時沒強調,萬一市場反轉,或是需要提前贖回,都可能大賠。

 

 

 



【2008/04/28 經濟日報】

 

 

 

 

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